产品/服务

    1.孖展账户如何发挥杠杆效应?
    保证金业务是将账户的股票资产用作抵押,向券商借入资金,减少客户本金的投入。
    现金交易
    如客户以现金形式买入400股A公司的股票,股价为HKD100, 便需支付 HKD40,000。 假设该股票的价格上升10%, 而客户于HKD110成功沽出该股票,客户获利HKD4,000,收益率为10%。
    保证金交易
    如客户以保证金形式买入此股票,而假设该股票的抵押率为60 %, 则只需支付HKD16,000便可购入该数量股票。如果该股票的价格上升,客户于HKD110成功沽出该股票,如果不计算交易费用及股票孖展利息,便可赚取利润HKD4,000。 以本金HKD16,000计算, 回报率高达25%。 相比之下,较用现金方式买卖的10 %回报率高出一倍。 (如股票下跌亏损益亦增加一倍)
    注意:前提是客户的保证金账户有足够的保证金市值(即足够的可抵押股票市值)约HKD6400的保证金市值。

    2.孖展账户杠杆应用实例:孖展账户一月浮盈96%
    客户周先生通过孖展交易一月浮盈96%,主要操作过程如下:
    1)9月6日,周先生于存入1.2万港元至现金账户(88XXXXXXXX),扣除银行汇款手续费后实际到账为11,940。
    2)9月7日,周先生通过该现金账户购买6000股TCL通讯(HKD1.82)。周先生看好TCL通讯,打算再买入该股,但因自有资金不足,唯有通过孖展方式进行。
    
    3) 9月6日,周先生申请孖展账户,9月7日该账户开通成功(账号66XXXXXXXX)。周先生将现金账户(88账户)股票(6000股TCL通讯)转入孖展账户(66账户)。
    4) 9月14日,周先生使用融资额度买入 6000股TCL通讯(HKD1.95)。
    (注:即周先生以账户中原有的6000股TCL通讯作为抵押,获得券商借出资金。TCL通讯抵押率为50%)周先生的融资金额为-HKD11,814(含佣金等费用)。
    
    5) 9月26日,周先生使用融资额度买入3000股TCL通讯(HKD2.43),此时共持仓15000股TCL通讯。周先生的融资金额增加至-HKD19,214。
    
    6)9月28日,周先生再次通过融资方式买入1000股TCL通讯(HKD2.76),此时共持仓16,000股TCL通讯。周先生的融资金额增加为-HKD22,029。
    7)9月28日,TCL通讯股价上涨至HKD2.81,周先生持有的TCL通讯的市值为4.496万港元。
    8)9月28日,周先生以HKD2.8元卖出TCL通讯6,000股,成交金额1.6729万港元。周先生的融资金额减少为-HKD5,300。
    9)10月3日,周先生以HKD2.88卖出TCL通讯3000股,成交金额0.8578万元。周先生的融资金额为0(已全部归还),可用资金为+HKD3,278。
    
    10)10月3日,周先生孖展账户中仍持有TCL通讯7000股,以周先生的当日卖出价2.88计算,股票市值HKD20,160,可用资金为+HKD3,278,总资产为HKD23,438,较原初始资金HKD11,940,浮盈96%。

日期

交易记录

资金变动

总融资金额

股票市值

账户总资产

2012/9/6

存入资金11940

+11,940

0

11940

11,940

2012/9/7

买入TCL通讯6000股(1.82)

-11,033

0

11,940

11,940

2012/9/14

买入TCL通讯6000股(1.95)

-11,814

-11,814

23,400

11,586

2012/9/26

买入TCL通讯3000股(2.43)

-7,400

-19,214

36,450

17,236

2012/9/28

买入TCL通讯1000股(2.76)

-2,815

-22,029

44,160

22,131

2012/9/28

卖出TCL通讯6000股(2.8)

+16,729

-5,300

28,000

22,700

2012/10/3

卖出TCL通讯3000股(2.88)

+8,578

+3,278

20,160

23,438

    单位:港元
 
    3. 孖展账户能加速收益,下跌则亏损加倍
    孖展账户通过保证金比率来监控融资风险。
    保证金比率=欠款资金/可抵押的价值。
    注 可抵押的价值= 股票市值 x 抵押比例
    当保证金比例超过100%时,国信香港将对客户发出追加保证金通知,客户如未能在限期前存入按金或提供更多抵押品,且账户内的融资比率达到一定比率时,我司有权强制性沽出账户内的部份或全部股票。
以上述客户为例 :
    9月28日,客户持有16000股TCL通讯(股价为2.81),融资金额为-22,029。
    保证金比率=欠款资金(22,029)/(股票市值(44,960)*50%(抵押比例))=98%,处于相对安全的位置。
    假定客户持仓股票:TCL通讯由2.81下跌至2.38元(下跌15%),客户保证金市值为38,080:
    客户保证金比率为=22,029/(38,080*50%)为115%,超过100%,国信香港将对客户发出追加保证金通知。当股价跌至2.29时,客户保证金市值跌至36,640元,即保证金比率超过120%,国信香港将有权对客户的股票进行部分平仓,直至保证金比率降至100%以下 。若股价继续下跌至2元,股票市值32,000元,减去偿还融资金额22,029元,剩余9971,亏损-12,960港元。

    4.关于利息
    上述客户操作保证以来,融资额度接近22,029港元,一月下来累计产生利息44港元,平均每天2港元。根据孖展业务利息计算方法,如持仓融资1万港元平均每天成本2港元左右。如不借用保证金持仓则不会产生利息。

    5. 风险警示
    存放抵押品而为交易取得融资的亏损风险可能极大。您所蒙受的亏损可能会超过您存放于我司的抵押品(包括现金及任何其他资产)。客户也可能会在短时间内被要求补仓。假如没法履行,我司有可能进行强制平仓,客户需要为产生的任何欠款及利息负责。因此,客户应该根据本身的财政状况及投资目标,仔细考虑这种融资安排是否适合阁下。投资有风险,入市需谨慎。

    重要声明:
    1. 推广资料并不构成任何投资产品或服务的买卖建议、承诺、要约邀请或游说。
    2. 以上举例旨在说明孖展账户的杠杆效应, 只作参考用途。有关国信香港之保证金业务详情,请参阅相关材料或向业务人员查询。保证金政策以国信香港最新发布为准。
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